Table 5 The impact of ER on EP

EER

0.023

0.0121***

(1.05)

(3.47)

LER

− 0.047

− 0.5419**

(− 0.69)

(− 2.56)

SER

− 0.0287

− 0.1232**

(− 0.47)

(− 2.12)

GDP

− 0.435***

− 0.603**

− 0.4185***

− 0.2685

− 0.3975**

− 0.4789

(− 2.84)

(− 2.52)

(− 2.89)

(− 0.07)

(− 2.59)

(− 0.65)

Urb

− 0.5158

− 0.5341**

− 0.4710

− 1.0717***

− 0.4590

− 0.4891**

(− 0.95)

(− 2.13)

(− 0.88)

(− 2.94)

(− 0.85)

(− 2.34)

Geo

− 0.1372***

− 0.4718*

− 0.0919**

− 0.2726

− 0.1006**

− 0.1811

(− 2.60)

(− 1.90)

(− 2.00)

(− 0.01)

(− 2.50)

(− 1.15)

Edu

0.6875

2.2611***

0.2278

1.1279*

0.1908

2.0736***

(0.47)

(2.78)

(0.39)

(1.74)

(0.32)

(3.02)

Popu

0.5504*

0.5838

1.2598*

0.7205

1.253*

0.6612

(1.67)

(0.97)

(1.86)

(1.54)

(1.85)

(0.57)

Cons

− 0.449

− 1.5466

− 4.5164

1.9539

− 4.7568

− 2.5673

(− 0.68)

(− 0.74)

(− 0.78)

(1.10)

(− 0.82)

(− 0.33)

R²

0.6634

0.6318

0.6419

Hansen test

0.152

0.140

0.204

Hausman test

23.77***

17.85***

20.76***

AR (1)

0.005

0.020

0.039

AR (2)

0.271

0.292

0.178

Observation

480

480

480

480

480

480